اثر عدم قطعیت سیاستی و اقتصادی بر ثبات نظام بانکی

حسنی, داود; فلاح شمس, میرفیض; زمردیان, غلامرضا

doi:10.22034/jse.2023.12143.2089

اثر عدم قطعیت سیاستی و اقتصادی بر ثبات نظام بانکی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

داود حسنی ¹

میرفیض فلاح شمس ²

غلامرضا زمردیان ³

¹ گروه مالی،واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

² دانشیار، گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

³ گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

10.22034/jse.2023.12143.2089

چکیده

هدف اصلی تحقیق حاضر بررسی تاثیر عدم قطعیت (نااطمینانی) اقتصادی و‌ سیاستی بر ثبات مالی بخش بانکی است. در این راستا ابتدا نااطمینانی تورم به عنوان شاخص نااطمینانی اقتصادی و نااطمینانی درآمدهای مالیاتی دولت و نااطمینانی نرخ ارز به عنوان شاخص‌های نااطمینانی سیاست‌های دولتی با استفاده از مدل‌های واریانس ناهمسانی شرطی خودرگرسیو تعمیم یافته (GARCH) محاسبه می‌گردد. در ادامه تاثیر این شاخص ها بر ثبات مالی بخش بانکی (محاسبه شده با استفاده از رویکرد ZSCORE ) مورد بررسی قرار می‌گیرد. در این تحقیق از داده‌های ماهانه 19 بانک شامل بانک‌های ملی، سپه، پست بانک، مسکن، تجارت، ملت، کارآفرین، اقتصاد نوین، پارسیان، پاسارگاد، ملل، سینا، آینده، دی، شهر گردشگری، ایران زمین، قرض‌الحسنه رسالت و خاورمیانه در دوره زمانی 1394-1399 استفاده شده است. نتایج این تحقیق نشان دهنده رابطه منفی و معنادار نااطمینانی تورم و نااطمینانی نرخ ارز با ثبات مالی بخش بانکی می‌باشد با این حال ضریب نااطمینانی درآمدهای مالیاتی از لحاظ آماری معنادار نمی‌باشد. علاوه بر این، نتایج برآورد مدل نهایی حاکی از رابطه مثبت نسبت سپرده بانکی و رابطه منفی اندازه و نسبت بدهی خارجی با ثبات مالی بخش بانکی است.

کلیدواژه‌ها

نااطمینانی اقتصادی

نااطمینانی سیاستی

ثبات مالی

بخش بانکی

رویکرد ZSCORE

عنوان مقاله English

The effect of political and economic uncertainty on the stability of the banking sector

نویسندگان English

davoud hasani ¹

Mir Feyz Fallahshams ²

Gholamreza Zomorodian ³

¹ Department of Management, Tehran Center Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.

² Associate Professor, Department of Financial Management, Tehran Center Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.

³ Department of Financial Management, Tehran Center Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran

چکیده English

The main purpose of this study is to investigate the impact of economic and policy uncertainty on the financial stability of the banking sector. In this regard, firstly, using Generalized AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH), inflation uncertainty as an indicator of economic uncertainty, government tax revenue uncertainty and exchange rate uncertainty as indicators of government policy uncertainty are calculated. Then, the impact of these indicators on the financial stability of the banking sector (calculated using the ZSCORE approach) has been examined. In this study, the monthly data of 19 banks including Melli, Sepah, Post Bank, Maskan, Tejarat, Mellat, Karafarin, Eghtesad Novin, Parsian, Pasargad, Mellal, Sina, Ayandeh, Day, Tourism, Shahr, Iran Zamin, Qarz Al-Hasaneh Resalat and the Middle East has been used in the period 2015 to 2020. The results of this study show a negative and significant relationship between inflation uncertainty and exchange rate uncertainty with the financial stability of the banking sector. However, the coefficient of tax revenues uncertainty is not statistically significant. In addition, the results of the final model indicate a positive relationship between the bank deposit ratio and a negative relationship between the size and ratio of foreign debt with the financial stability of the banking sector.

کلیدواژه‌ها English

Economic Uncertainty

Policy Uncertainty

Financial Stability

Banking Sector

Zscore Approach

اسدی، زهره؛ یاوری، کاظم و حیدری، حسن. (1399). بررسی اثرات ریسک نقدینگی و اعتباری بر ثبات بانکی ایران با استفاده از شاخص Z-score. سیاست گذاری اقتصادی، 12 (23)، 1-31. https://doi.org/10.22034/epj.2020.10430.1832.

امیری، حسین و پیرداده بیرانوند، محبوبه. (1398). نااطمینانی سیاست های اقتصادی و بازار سهام ایران با تکیه بر رویکرد تغییر رژیمی مارکف. دانش مالی تحلیل اوراق بهادار،12 (44)، 49-67.

آهنگری، عبدالمجید؛ آرمن، سیدعزیز؛ انواری، ابراهیم و اسکندری، هانیه. (1401). نااطمینانی تأثیر در مالی بازارهای بر واقعی متغیرهای اقتصاد کلان با تأکید بر مدل نسلهای همپوشان (رویکردDSGE) DOI: 10.22034/JSE.2022.11799.1863

جهانگرد، اسفندیار؛ عبدالشاه، فاطمه. (1396). تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر ثبات بانک‌های ایران. سیاست گذاری اقتصادی، 9 (18)، 205-229. 205-229. doi: 10.29252/jep.9.18.205

خوشبخت، آمنه (1397). ارزیابی ثبات شبکه بانکی ایران. فصلنامه روند، شماره 18، 11-39

رضایی، نادر و نوروزی، علیرضا. (1398). بررسی نااطمینانی اقتصادی و تصمیمات وام دهی بانکها. دانش سرمایه گذاری، 8(32 )، 315-329.

شایگانی، بیتا و عبداللهی آرانی، مصعب. (1390). بررسی ثبات در بخش بانکی اقتصاد ایران. دوفصلنامه جستارهای اقتصادی، 8(16)، 147-167.

شکرخواه، جواد؛ آسیایی، محمدرضا و محمودی، مهدی. (1402).رابطه بین عدم اطمینان اقتصادی و همزمانی بازده سهام 1 شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بورس اوراق بهادار 16(62) .225-252. DOI: 10.22034/JSE.2022.11963.1976

صادقی شریف، سید جلال؛ طالبی، محمد؛ عالم تبریز، اکبر وکاتوزیان، محمدرضا (1397). مقایسه شاخص های تعیین آستانه بحران مالی بانکها در سیستم هشدار سریع بر اساس عامل چرخه های تجاری. فصلنامه پژوهش های پولی-بانکی، سال 11 (38)، 501-534. http://dorl.net/dor/20.1001.1.26453355.1397.11.38.3.8

صمدی، علی حسین و مجدزاده طباطبائی (1392). رابطه بین تورم و نااطمینانی تورمی در ایران با استفاده از رگرسیون چرخشی مارکوف، فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 7 (23): 65-47.

میرباقری، هیر میرناصر؛ ناهیدی امیرخیز، محمدرضا و شکوهی فرد، سیامک. (۱۳۹۵). ارزیابی ثبات مالی و تبیین عوامل مؤثر بر ثبات مالی بانک‌ های کشور. فصلنامه سیاست های مالی واقتصادی. ۴ (۱۵) :۴۲-۲۳. http://qjfep.ir/article-1-444-fa.html

میرزائی، حسین؛ فلیحی، نعمت و مشهدی بان ملکی، محمد رضا (1390). تاثیر نااطمینانی متغیرهای کلان اقتصادی (نرخ ارز و تورم) بر روی ریسک اعتباری مشتریان حقوقی بانک تجارت، فصلنامه علوم اقتصادی، 6 (18): 137-113.

Ahangari, Abdul Majid, Armen, Seyed Aziz, Anwari, Ebrahim, Eskandari, Haniyeh. (1401). The Effect of Uncertainty in Financial Markets on the Real Macroeconomic Variables with Emphasis on the Overlapping Generations Model (DSGE Approach). Securities Exchange, 16 (60), 171-206. DOI: 10.22034/JSE.2022.11799.1863. (In Persian).

Al-Thaqeb, S. A; & Algharabali, B. G. (2019). Economic policy uncertainty: A literature review. The Journal of Economic Asymmetries, 20, e00133.

Amiri, Hossein, & Pirdadeh Biranvand, Mehbobe. (2018). Uncertainty of Iran's economic policies and stock market based on the Markov regime change approach. Financial knowledge of securities analysis, 12 (44), 49-67. (In Persian).

Asadi, Zohra, Yaori, Kazem, & Heydari, Hassan. (2019). Investigating the effects of liquidity and credit risk on banking stability in Iran using the Z-score index. Economic Policy, 12 (23), 1-31. doi: 10.22034/epj.2020.10430.1832 (in Persian)

Assessment of Financial Stability and Factors Affecting the Financial Stability of the Country's Banks (2017). Financial and economic policies, 4 (15) :23-42URL: http://qjfep.ir/article-1-444-fa.html. (In Persian).

Babajide, A. A; Olokoyo, F. O; & Adegboye, F. B. (2015). Predicting bank failure in Nigeria using survival analysis approach. Journal of South African Business Research, DOI: 10.5171/2015.965940.

Baker, S. R; Bloom, N; & Davis, S. J. (2014). Measuring economic policy uncertainty. The Quarterly Journal of Economics. 131 (4): 1593-1636.

Carvallo, O; & Pagliacci, C. (2016). Macroeconomic shocks, bank stability and the housing market in Venezuela, Emerging Markets Review. 26, 174–196.

Dung Viet Tran, Reza Houston, (2021). The effects of policy uncertainty on bank loan loss provisions, Economic Modelling, 102, 0264-9993, https://doi.org/10.1016/j.econmod.2021.105575.

Duong, H. N; Nguyen, J. H; Nguyen, M; & Rhee, S. G. (2020). Navigating through economic policy uncertainty: The role of corporate cash holdings. Journal of Corporate Finance, 62, 101607.

Gulen, H; & Ion, M. (2016). Policy uncertainty and corporate investment. The Review of Financial Studies, 29(3), 523-564.

He, Z; & Niu, J. (2018). The effect of economic policy uncertainty on bank valuations. Applied Economics letters, 25(5), 345-347.

Jahangard, Esfandiar, & Abdulshah, Fatemeh. (2016). the impact of macroeconomic variables on the stability of Iranian banks. Economic Policy, 9 (18), 205-229. doi: 10.29252/jep.9.18.205. (In Persian).

Kahle, K. M; & Stulz, R. M. (2013). Access to capital, investment, and the financial crisis. Journal of Financial Economics, 110(2), 280-299.

Mirzaei, Hossein, Falihi, Nemat, Mashhadi Ban Maleki, Mohammad Reza (2010). Uncertain impact of macroeconomic variables (exchange rate and inflation) on the credit risk of legal customers of Tejarat Bank, Economic Sciences, 6 (18): 113-137. (In Persian).

Rezaei, Nader, & Nowrozi, Alireza. (2018). Examining economic uncertainty and lending decisions of banks. Investment Knowledge, 8 (32), 315-330. (In Persian).

Sadeghi Sharif, J; Talebi, M; Alam Tabriz, A; Katouzian, M.R. Comparison of indicators for determining the threshold of financial crisis of banks in the rapid warning system based on the factor of business cycles. Journal of Monetary and Banking Research, 11(38), 501-534. http://dorl.net/dor/20.1001.1.26453355.1397.11.38.3.8. (In Persian).

Samadi, Ali Hossein, Majdzadeh Tabatabai (2012). The relationship between inflation and inflation uncertainty in Iran using Markov rotation regression, Economic Modeling, 7(23): 65-47. (In Persian).

Shabir, M; Jiang, P; Bakhsh, S; & Zhao, Z. (2021). Economic policy uncertainty and bank stability: Threshold effect of institutional quality and competition. Pacific-Basin Finance Journal, 68, 101610.

Shaygani, Bita, & Abdullahi Arani, Mosab. (1390). Analysis of stability in the banking sector of Iran's economy. Two Quarterly Journal of Economic Studies of Iran with the Approach of Islamic Economy, 8 (16), 147-167. (In Persian).

Shekarkhah, Javad, Asiai, Mohammadreza, Mahmoudi, Mehdi. (1402). The Relationship between Economic Uncertainty and Synchronization of Stock Returns in Companies Listed on the Tehran Stock Exchange. Securities Exchange, 16(62).225-252. DOI: 10.22034/JSE.2022.11963.1976. (In Persian).

Vural-Yavaş, Ç. (2020). Corporate risk-taking in developed countries: The influence of economic policy uncertainty and macroeconomic conditions. Journal of Multinational Financial Management, 54, 100616.

Waemustafa, W; & Sukri, S. (2015). Bank specific and macroeconomics dynamic determinants of credit risk in Islamic banks and conventional banks. International Journal of Economics and Financial Issues, 5(2), 476-481.